Η Γερμανία έχει τρεις μήνες καιρό πριν η κρίση αλλάξει την Ευρώπη για πάντα...
Είναι τώρα ξεκάθαρο ότι ο βασικός λόγος της κρίσης του ευρώ είναι η παράδοση του δικαιώματος κρατών μελών της Ευρωπαϊκής Ενωσης (ΕΕ) να τυπώνουν χρήματα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Δεν κατάλαβαν τι ακριβώς σήμαινε αυτό - ούτε και οι ευρωπαϊκές Αρχές. Όταν υιοθετήθηκε το ευρώ, οι εποπτικές Αρχές επέτρεψαν στις τράπεζες να αγοράζουν απεριόριστα κρατικά ομόλογα χωρίς να διαθέτουν τα αντίστοιχα κεφάλαια και η ΕΚΤ διαχειριζόταν με τον ίδιο τρόπο όλα τα κρατικά ομόλογα. Οι εμπορικές τράπεζες θεώρησαν συμφέρον να συγκεντρώνουν ομόλογα πιο αδύναμων κρατών προκειμένου να κερδίζουν λίγα περισσότερα σημεία βάσης (basis points: τρόπος υπολογισμού αποδόσεων για τίτλους ή χρεόγραφα), γεγονός που προκάλεσε σύγκλιση των επιτοκίων σε όλη την ευρωζώνη. Η Γερμανία, που δοκιμαζόταν υπό το βάρος της επανένωσης, προχώρησε σε δομικές μεταρρυθμίσεις και έγινε πιο ανταγωνιστική. Άλλες χώρες γνώριζαν άνθιση στους τομείς της στέγασης και της κατανάλωσης βασιζόμενες στον φθηνό δαν