Βιωσιμότητα Χρέους- ΔΝΤ προς Ευρώπη: Δώστε στην Ελλάδα περίοδο χάριτος 30 ετών

 Σκίτσο του Τάσου Αναστασίου

 1.

Οι πρώτες "σκέψεις" για το χρέος, τι αλλάζει άμεσα

Η συζήτηση για το χρέος δεν θα αρχίσει ...βιαστικά. Ήδη το ΔΝΤ έχει αρχίσει την διαδικασία επικαιροποίησης του εντάσσοντας στους υπολογισμούς τις επιπτώσεις των τελευταίων εβδομάδων που δεν είχαν ενσωματωθεί στους υπολογισμούς της Έκθεσης που είχε βγει λίγα 24ωρα πριν από το δημοψήφισμα. 

Η ευρωζώνη έχει δεσμευθεί ότι θα διασφαλίσει το ΔΝΤ εκ νέου και η φόρμουλα πρόκειται να συζητηθεί και να αποκρυσταλλωθεί πολύ σύντομα εφ' όσον οι διαδικασίες για το τρίτο ελληνικό πρόγραμμα ολοκληρωθούν χωρίς απρόοπτα. 

Σύμφωνα με τις πληροφορίες (δημοσιογραφικές) που έχουν αρχίσει να έρχονται από την Ουάσιγκτον, η εκτίμηση των "τεχνικών” του ΔΝΤ φαίνεται να καταλήγει σε μία σύσταση προς την ευρωπαϊκή πλευρά για περαιτέρω διπλασιασμό της διάρκειας του χρέους (EFSF – GLF) που σημαίνει μία διάρκεια πάνω από 50 χρόνια για το υφιστάμενο χρέος. 

Στο Βερολίνο έχει αρχίσει επίσης να "ζυμώνεται” η ιδέα για την αντίστοιχη επιμήκυνση της περιόδου χάριτος για αρκετά χρόνια μετά το 2023.  

Πόσο; Ακούγεται πως θα προστεθεί μία επιπλέον δεκαετία. Αυτή την στιγμή το διακρατικό δάνειο (GLF) αρχίζει να αποπληρώνεται το 2019 με μία σχετικά μικρή δόση 700 εκατ. ευρώ, ενώ από το 2020 οι ετήσιες πληρωμές αυξάνονται στα 2 περίπου δισ. ευρώ.  

Το δάνειο από το EFSF αρχίζει να πληρώνεται από το 2023 με δόσεις της τάξης των 2,37 δισ. ευρώ ετησίως.  

Αν οι πληρωμές αυτές μετακινηθούν για πέντε με δέκα χρόνια αργότερα, τότε η περίοδος μέχρι τα μέσα ή τέλη της επόμενης δεκαετίας απελευθερώνονται από πληρωμές χρεών και μένουν στην ίδια περίοδο οι εκκρεμότητες σε ομόλογα που είχαν προκύψει από το PSI και τις εκδόσεις της άνοιξης του 2014. 

Η συζήτηση αυτή όμως δεν φαίνεται ότι μπορεί να προχωρήσει πρακτικά πριν από το φθινόπωρο.  

Μέχρι τότε η θεσμική ρύθμιση της υπόθεσης της μή βιωσιμότητας του χρέους που θα επικαιροποιηθεί σύντομα από το ΔΝΤ θα καλυφθεί με μία φόρμουλα επανάληψης της συμφωνίας του Νοεμβρίου του 2012, ήτοι με μία δέσμευση της ευρωζώνης απέναντι στο ΔΝΤ οτι αναλαμβάνει την ευθύνη για την διασφάλιση της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.  

Το πρόβλημα που έχει δημιουργηθεί και δεν φαίνεται να ξεκαθαρίζει εύκολα, είναι το πώς θα χρηματοδοτηθεί η αποπληρωμή των ΕΚΤ και ΔΝΤ για τους μήνες Ιούλιο και Αύγουστο. Η πηγή χρηματοδότησης, δηλαδή το EFSF ή το ESM έχει να κάνει με το καθεστώς έγκρισής του, καθώς αν η χρηματοδότηση γίνει από το EFSF δηλαδή από τα 60 περίπου δισ. ευρώ που έχουν μείνει στο Ταμείο του απαιτείται μία ευρεία εμπλοκή των χωρών της Ε.Ε. για την οποία κανείς δεν είναι ιδιαίτερα αισιόδοξος ότι μπορεί να είναι όσο ταχεία χρειάζεται για να καλυφθούν οι πιεστικές ημερομηνίες του Ιουλίου για τις πληρωμές του ΔΝΤ (2 δισ. ευρώ) και της ΕΚΤ (3,5 δισ. ευρώ).  

Σε περίπτωση που απευθυνθούν στο ESM, οι διαδικασίες μπορούν να γίνουν ταχύτερες αλλά για λόγους που δεν έχουν γίνει ακόμα γνωστοί φαίνεται να υπάρχουν προβλήματα ...σύμπνοιας μεταξύ των των εταίρων. 

 14-7-2015

του Γ. Αγγέλη 

http://www.capital.gr/forum/thread/5210776?messageId=5210776

 2.

ΔΝΤ προς Ευρώπη:

Δώστε στην Ελλάδα περίοδο χάριτος 30 ετών για το χρέος

Η Ελλάδα θα χρειαστεί ελάφρυνση χρέους, πολύ μεγαλύτερη από αυτή που οι εταίροι της ευρωζώνης είναι έτοιμοι να εξετάσουν, λόγω της καταστροφής της οικονομίας και των τραπεζών τις δύο τελευταίες εβδομάδες, αναφέρει μια εμπιστευτική μελέτη του ΔΝΤ την οποία αποκαλύπτει το Reuters.

Η αναθεωρημένη ανάλυση βιωσιμότητας χρέους εστάλη στις κυβερνήσεις της ευρωζώνης αργά τη Δευτέρα, ώρες αφότου η Αθήνα και οι 18 εταίροι της συμφώνησαν επί της αρχής να ανοίξουν διαπραγματεύσεις για ένα τρίτο πρόγραμμα διάσωσης ύψους 86 δισ. ευρώ, με αντάλλαγμα πιο αυστηρά μέτρα λιτότητας και διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις.

"Η δραματική επιδείνωση στην βιωσιμότητα χρέους, υποδηλώνει την ανάγκη για ελάφρυνση χρέους σε ένα εύρος που θα χρειαστεί να πάει πιο πέρα από ό,τι έχει ήδη προβλεφθεί μέχρι σήμερα –και έχει προταθεί από τον ESM", αναφέρει το ΔΝΤ.

Οι ευρωπαϊκές χώρες θα πρέπει να δώσουν στην Ελλάδα μια περίοδο χάριτος 30 ετών για την εξυπηρέτηση του χρέους της προς την Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένων και των νέων δανείων, και μια πολύ δραματική επέκταση της λήξης, ή διαφορετικά να προχωρήσουν σε ρητές ετήσιες δημοσιονομικές μεταβιβάσεις στον ελληνικό προϋπολογισμό ή να αποδεχθούν βαθύ κούρεμα των δανείων τους στην Αθήνα, αναφέρει η έκθεση του ΔΝΤ.

Όπως ανέφερε από νωρίς σήμερα το Capital.gr ο διπλασιασμός της διάρκειας του χρέους που συνιστά στους Ευρωπαίους εταίρους το ΔΝΤ στην επικαιροποιημένη του έκθεση θα συνοδεύεται από σχεδόν ανάλογη επέκταση και της περιόδου χάριτος.

Δηλαδή, όπως σημείωνε το Capital.gr: σύμφωνα με τις πληροφορίες (δημοσιογραφικές) που έχουν αρχίσει να έρχονται από την Ουάσιγκτον, η εκτίμηση των "τεχνικών” του ΔΝΤ φαίνεται να καταλήγει σε μία σύσταση προς την ευρωπαϊκή πλευρά για περαιτέρω διπλασιασμό της διάρκειας του χρέους (EFSF – GLF) που σημαίνει μία διάρκεια πάνω από 50 χρόνια για το υφιστάμενο χρέος. Στο Βερολίνο έχει αρχίσει επίσης να "ζυμώνεται” η ιδέα για την αντίστοιχη επιμήκυνση της περιόδου χάριτος για αρκετά χρόνια μετά το 2023. Πόσο; Ακούγεται πως θα προστεθεί μία επιπλέον δεκαετία. Αυτή την στιγμή το διακρατικό δάνειο (GLF) αρχίζει να αποπληρώνεται το 2019 με μία σχετικά μικρή δόση 700 εκατ. ευρώ, ενώ από το 2020 οι ετήσιες πληρωμές αυξάνονται στα 2 περίπου δισ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι η πρώτη έκθεση βιωσιμότητας του ΔΝΤ δημοσιοποιήθηκε μία ημέρα πριν το δημοψήφισμα και παραδεχόταν ότι το ελληνικό χρέος δεν ήταν βιώσιμο και απαιτούντο παρεμβάσεις.

Στο κείμενο ωστόσο της συμφωνίας της Δευτέρας που οδεύει προς κύρωση από την ελληνική Βουλή δεν είναι σαφής ούτε ο χρόνος αλλά και ούτε το εύρος των παρεμβάσεων στο χρέος. Συνδέονται όχι μόνο με την υπογραφή του νέου MοU αλλά και με την πρώτη επικαιροποίησή του.

"Η Ευρωομάδα παραμένει έτοιμη να εξετάσει, εάν χρειαστεί, πιθανά πρόσθετα μέτρα (πιθανή παράταση των περιόδων χάριτος και αποπληρωμής), για να εξασφαλιστεί ότι οι ακαθάριστες χρηματοδοτικές ανάγκες παραμένουν σε βιώσιμο επίπεδο", αναφέρεται στην συμφωνία. Και καθιστά σαφές ότι "τα μέτρα αυτά θα εξαρτώνται από την πλήρη υλοποίηση των μέτρων τα οποία πρόκειται να συμφωνηθούν σε πιθανό νέο πρόγραμμα και θα εξεταστούν μετά την πρώτη θετική ολοκλήρωση επανεξέτασης".

Το ΔΝΤ θα δεχθεί αίτημα από την Ελλάδα για να μετέχει στο 3ο δάνειο για την περίοδο μετά τον Μάρτιο του 2016 που λήγει το υφιστάμενο πρόγραμμα (MEFP). Επίσης η Ελλάδα καλείται να ολοκληρώσει την επικαιροποίηση του προγράμματος του ΔΝΤ και στο πλαίσιο αυτό πρέπει να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα του χρέους, διαφορετικά το ταμείο δεν μπορεί να εκταμιεύσει δόσεις.

 14-7-2015

http://www.capital.gr/forum/thread/5211401?messageId=5211401