IVOS 2: ΚΕΙΜΕΝΑ,ΕΙΚΟΝΕΣ

H θητεία του Μάριο Ντράγκι, του προέδρου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ολοκληρώνεται τον Οκτώβριο. Ηταν μια ταραγμένη θητεία, καθώς στη διάρκειά της μεταξύ άλλων κατόρθωσε πραγματικά να διασώσει το ευρώ από την καταστροφή, και συγκεκριμένα το 2012-2013, και αυτό τον καθιστά τον σημαντικότερο διοικητή κεντρικής τράπεζας στη σύγχρονη ιστορία. Ωστόσο, δεν προσέρχομαι εδώ για να αποτίσω φόρο τιμής, αλλά να αναρωτηθώ για την κατάσταση του κοινού ευρωπαϊκού νομίσματος, καθώς η εποχή Ντράγκι φθάνει στο τέλος της. Δεν πρόκειται για ξέσπασμα. Επί μακρόν είχα τις επιφυλάξεις μου για το ευρώ, εξαιτίας του οποίου η Ελλάδα πέρασε πάρα πολύ δύσκολα, ενώ δεινά αντιμετώπισαν η Ισπανία και η Πορτογαλία αλλά σε μικρότερο βαθμό.  Εντούτοις, η συνολική επίδοση της οικονομίας της Ευρωζώνης, από τη διεθνή οικονομική κρίση του 2008 και μέχρι σήμερα, αποδεικνύεται πολύ καλύτερη σε σχέση με αυτό που οι περισσότεροι παρατηρητές στις ΗΠΑ έχουν αντιληφθεί. Σήμερα, όμως, το μείζον θέμα είναι το πόσο υπ

Η Πέμπτη πρόκειται να είναι μία εξαιρετικά κρίσιμη ημέρα για την ΕΚΤ, τις αγορές αλλά και το ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα.  Το Συμβούλιο στο οποίο συμμετέχουν οι κεντρικοί τραπεζίτες της Ευρωζώνης μαζί με τα μέλη του Εκτελεστικού Συμβουλίου της, πρέπει να καταλήξουν για το αν μπορούν να προχωρήσουν στην ίδια γραμμή που έχει μέχρι στιγμής ανακοινωθεί, ήτοι της σταδιακής απόσυρσης των πολιτικών "ποσοτικής χαλάρωσης” ή ...θα πρέπει να την επανεξετάσουν.  Και αφού το κάνουν αυτό θα πρέπει να βρουν τρόπο να το "μεταφέρουν” στις αγορές, εξηγώντας ταυτόχρονα τα επόμενα βήματα της ΕΚΤ, με δηλώσεις που δεν θα ανατρέψουν τις προσδοκίες.  Ο λόγος που μπαίνει το δίλημμα αυτό της συνέχισης ή επανεξέτασης της "γραμμής” έχει να κάνει με το γεγονός ότι η οικονομία στην Ευρωζώνη, σε διαφορετικές διαβαθμίσεις από χώρα σε χώρα, εμφανίζεται να επιβραδύνεται με τρόπο επικίνδυνο όσον αφορά τις συνέπειες τόσο για το κρατικό όσο και για το ιδιωτικό χρέος, ιδιαίτερα αυτό που β

Οι χρηματιστηριακές αγορές είναι μεσο-βραχυπρόθεσμα πολύ ευτυχείς με τις αποφάσεις της ΕΚΤ από την περασμένη εβδομάδα. Και δεν έχουν άδικο, πολύ περισσότερο που αυτές οι αποφάσεις δρομολογήθηκαν λίγο πριν από το κλείσιμο της χρονιάς και μπορούν να "φουσκώσουν" λίγο παραπάνω από τις αρχικές προσδοκίες τα "μπόνους" των μεγάλων παικτών στις χρηματαγορές. Η βασική απόφαση όπως είναι γνωστό είναι διπλή: από την μία επιβεβαιώθηκε ότι θα αγορασθούν τίτλοι κάπου 180 δισ. ευρώ για το υπόλοιπο του 2017 και άλλα 270 δισ. το 2018 και από την άλλη ο κ. Ντράγκι επαναβεβαίωσε τις αγορές ότι ακόμα και μετά το τέλος των αγορών που (όπως προαναφέρθηκε μπορεί να πάει και πέραν των 270 δισ.), τα επιτόκια θα μείνουν χαμηλά.  Με άλλα λόγια η ΕΚΤ διαβεβαιώνει τις αγορές κεφαλαίου του πλανήτη πως ό,τι και να συμβεί στις ΗΠΑ με τη νέα διοίκηση της FED, οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα συνεχίσουν να τροφοδοτούνται με κεφάλαια από την ΕΚΤ δίνοντας έτσι μία τάξη μεγέθους για τη συνεχ

Ξεκάθαρο ήταν το μήνυμα που έστειλε προς πάσα κατεύθυνση ο διοικητής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Mario Draghi, από το βήμα του πρώτου ετήσιου συνεδρίου του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου Συστημικού Κινδύνου (ESRB). Ο Ιταλός υπεραμύνθηκε για μία ακόμα φορά της πολιτικής που εφαρμόζει η κεντρική τράπεζα και... τα έβαλε με τις ίδιες τις τράπεζες. Όπως τόνισε ο Draghi, οι τράπεζες της Ευρωζώνης δεν θα πρέπει να κατηγορούν την ΕΚΤ για το γεγονός ότι μειώνονται τα κέρδη τους, καθώς ένας από τους βασικούς παράγοντες που ευθύνονται είναι ο υπερβολικά μεγάλος αριθμός τραπεζών που δραστηριοποιούνται στην ευρωπαϊκή αγορά. Δεν είναι, δηλαδή, μόνο τα πολύ χαμηλά επιτόκια που... δυσκολεύουν τη ζωή των τραπεζών αλλά και ο ενισχυμένος ανταγωνισμός. Αν και η «σπόντα» του Ιταλού κεντρικού τραπεζίτη φαίνεται πως έχει συγκεκριμένους αποδέκτες, δεν εκπλήσσει όσους παρακολουθούν τα τεκταινόμενα στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο. Την ίδια γνώμη έχουν εκφράσει τόσο Γερμανοί τραπεζίτες όσο και Ιτα

        Oι εξελίξεις γύρω από την Ελλάδα μετά το Eurogroup και κατά την διάρκεια όλης της εβδομάδας, θα στηρίξουν τις ελληνικές μετοχές και τα ελληνικά κρατικά ομόλογα καθώς και τις αγορές ομολόγων και μετοχών της περιφέρειας, όπως σημειώνει σε note της η UBS. Όπως επισημαίνει, σύντομα έρχεται και η πολυαναμενόμενη βοήθεια από την ΕΚΤ προς την Ελλάδα. Σύμφωνα με την ελβετική τράπεζα, η ΕΚΤ αναμένεται να προχωρήσει στην αποκατάσταση της πρόσβασης των ελληνικών τραπεζών στη χρηματοδότησή της πολύ σύντομα. Όπως υπογραμμίζει, το κυριότερο για την Ελλάδα είναι ότι σύντομα έρχεται το δώρο του Mario Draghi. Η ένταξη της χώρας στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ είναι "το φως στο τέλος του τούνελ" για τους ελληνικούς τίτλους. Για να το δει αυτό η Ελλάδα, το μόνο που πρέπει να κάνει είναι να ικανοποιήσει τα κριτήρια που έχει θέσει η ΕΚΤ για τις χώρες που βρίσκονται σε πρόγραμμα, αλλά επίσης χρειάζεται να υπάρξει αξιολόγηση της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.

Ο Σόιμπλε άνοιξε το κουτί της Πανδώρας με τη δημόσια επίθεση κατά του Ντράγκι. Ούτε η συνάντηση του υπουργού Οικονομικών της Γερμανίας με τον κεντρικό τραπεζίτη της Ευρωζώνης στο περιθώριο της Εαρινής Συνόδου του ΔΝΤ στην Ουάσιγκτον, ούτε η στήριξη του επικεφαλής της Μπόυντεσμπανκ Βάιντμαν στον επικεφαλής της ΕΚΤ μπορούν να κλείσουν το θέμα, να το οριοθετήσουν στο επίπεδο προειδοποίησης. Προχθές Τρίτη τη σκυτάλη στη διαμάχη πήρε ο επικεφαλής της UBS Βέμπερ, προκάτοχος του Βάιντμαν στην Μπούντεσμπανκ και παρ' ολίγον διάδοχος του Τρισέ στην ΕΚΤ αν δεν είχε παραιτηθεί από το αξίωμά του και δεν είχε αποσυρθεί από την κούρσα της διαδοχής για το αξίωμα του κεντρικού τραπεζίτη της Ευρωζώνης την άνοιξη του 2011. Εχουμε φθάσει στα όρια της ποσοτικής χαλάρωσης, τόνισε ο Βέμπερ αναφερόμενος τόσο στην ΕΚΤ όσο και στην Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας. Το κουτί της Πανδώρας έχει ανοίξει καθώς πλέον τη σκυτάλη έχουν πάρει οι πολιτικοί: «Η ΕΚΤ χρειάζεται αλλαγή κατεύθυνσης, περισσότερε

Σκίτσο του ΣΤΑΘΗ Η είδηση «έπεσε σαν βόμβα» πριν μια εβδομάδα. Η «ποσοτική χαλάρωση» του Ντράγκι θα συμπεριλάβει την αγορά του ελληνικού χρέους. Είναι όμως έτσι; Πήρε πρόσφατα απόφαση ο Ντράγκι να αγοράσει ελληνικό χρέος; Και είναι, αν έγινε κάτι τέτοιο, τμήμα κάποιας μυστικής ατζέντας, μιας κίνησης που ελαφρύνει το ελληνικό χρέος, και έχει αποφασιστεί στα μυστικά αρχηγεία της Ευρωπαϊκής Ένωσης; Το ξέρει ο Σόιμπλε ή είναι και αυτός «στο κόλπο»; Τα απίστευτα αυτά ερωτήματα απασχολούν αρκετούς στην Ελλάδα. Φαίνεται σαν η ελληνική κυβέρνηση να πέτυχε κάτι πρωτοφανές, κάποια κίνηση - ματ, με ένα κλείσιμο του ματιού, με ένα νεύμα της «ήρεμης δύναμης» της Ευρωπαϊκής Ένωσης, του κρυφού μας υποστηρικτή από τη γειτονική Ιταλία, του κ. Ντράγκι. Η μήπως δεν είναι έτσι; Η αλήθεια είναι ότι ο Μάριο Ντράγκι ενδεχομένως να τρέφει αισθήματα συμπάθειας προς την Ελλάδα και τους Έλληνες, όπως και ο Σόιμπλε αλλά και η Μέρκελ. Όμως οι άνθρωποι δεν κρίνονται από τα αισθήματα, αλλά από τις

Τι κερδίζει η Ελλάδα από το «δώρο» Ντράγκι και ποια τα επόμενα βήματα Ουσιαστική αλλά και ψυχολογική στήριξη της ελληνικής οικονομίας, αποτελεί το «δώρο» Ντράγκι. Η απόφαση της ΕΚΤ να κάνει δεκτά τα ομόλογα του EFSF που έχουν στα χαρτοφυλάκιά τους οι ελληνικές τράπεζες, μπορεί να μη… σώσει την Ελλάδα, αποτελεί ωστόσο ένα ηχηρό μήνυμα ότι μπορεί να ενισχυθεί η ρευστότητα στην οικονομία υπό προϋποθέσεις. Σύμφωνα με τους αναλυτές, το πρακτικό όφελος για τις ελληνικές τράπεζες ανέρχεται σε 1 δις ευρώ. Το συμβολικό όφελος είναι ότι ενόσω η διαπραγμάτευση είναι στη κόψη του ξυραφιού ο επικεφαλής της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι αιφνιδίασε θετικά με την απόφασή του να στηρίξει την ελληνική οικονομία και ιδιαίτερα το τραπεζικό σύστημα. Είναι επίσης ένα μήνυμα για το πώς η ΕΚΤ θα μπορούσε να ενισχύσει την Ελλάδα εφόσον η αξιολόγηση κλείσει το συντομότερο. Οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν στα χαρτοφυλάκιά τους ομόλογα του EFSF αξίας 37 δις, τα οποία έλαβαν στο πλαίσιο της πρώτης ανακ